Θεμελιώδης και Τεχνική Ανάλυση

Όταν πρόκειται για την ανάλυση των χρηματοοικονομικών αγορών χρησιμοποιούνται δύο βασικές προσεγγίσεις. Η μία είναι η τεχνική ανάλυση και η άλλη η θεμελιώδης ανάλυση, και είναι δυο μορφές ανάλυσης της αγοράς με αρκετά διαφορετικές προσεγγίσεις. Και οι δύο έχουν τους υποστηρικτές καθώς και τους πολέμιους τους, ενώ υπάρχουν και οι επενδυτές επιλέγουν συνδυάζουν και τους δυο τύπους ανάλυσης για να φθάσουν σε μια πιο ακριβές πρόβλεψη.

Τι είναι η Θεμελιώδης Ανάλυση;

Η θεμελιώδης ανάλυση προσπαθεί να προσδιορίσει αν η τιμή ενός  χρηματοοικονομικού μέσου είναι πολύ υψηλή, πολύ χαμηλή ή απλά σωστή, προσπαθώντας να βρει την πραγματική αξία του εν λόγω περιουσιακού στοιχείου. Η θεμελιώδης ανάλυση εξετάζει λοιπόν την ευρύτερη εικόνα, λαμβάνοντας υπόψη τα πάντα, από τη συνολική οικονομία έως τη δύναμη των στελεχών που εμπλέκονται με το χρηματοοικονομικό στοιχείο. Όταν χρησιμοποιείται η θεμελιώδης ανάλυση σε μετοχές, όλες οι οικονομικές ιδιαιτερότητες της εταιρείας μπαίνουν στο μικροσκόπιο ως μέρος της ανάλυσης.

Τι είναι η Τεχνική Ανάλυση;

Η τεχνική ανάλυση αποφεύγει να εξετάζει τα κέρδη ή τα οικονομικά στοιχεία που κρύβονται πίσω από ένα χρηματοοικονομικό μέσο  και, αντίθετα, εστιάζει στη δράση των τιμών και στις τάσεις τους με την πάροδο του χρόνου. Οι τεχνικοί αναλυτές πιστεύουν ότι δεν υπάρχει λόγος να εξετάζονται τα θεμελιώδη στοιχεία, επειδή αυτά έχουν ήδη τιμολογηθεί σε κάθε χρηματοοικονομικό μέσο. Αντ’ αυτού, εξετάζουν τα μοτίβα και τις τάσεις στην κίνηση της τιμής του εκάστοτε χρηματοοικονομικού μέσου, πιστεύοντας ότι αυτά τα διαγράμματα μπορούν να έχουν προγνωστική αξία ως προς το πως θα κινηθεί η τιμή στο μέλλον.

Διαφορές Μεταξύ Τεχνικής και Θεμελιώδους Ανάλυσης

Οι διαφορές μεταξύ της θεμελιώδους και της τεχνικής ανάλυσης είναι πολλές και ποικίλες, αλλά σε βασικό επίπεδο καταλήγουν στο τι είναι αυτό που καθορίζει στην πραγματικότητα την τιμή ενός χρηματοοικονομικού μέσου. Η θεμελιώδης ανάλυση ασχολείται με την πραγματική τιμή του περιουσιακού στοιχείου σε σχέση με το τι θα έπρεπε να αξίζει.

Αντίθετα, η τεχνική ανάλυση αποφεύγει κάθε θεμελιώδη στοιχείο και επικεντρώνεται εξ’ολοκλήρου στη δράση των τιμών, πιστεύοντας ότι αυτή έχει προγνωστική αξία για τη μετοχή. Τα μοτίβα που παρατηρούνται στα διαγράμματα συχνά επαναλαμβάνονται και η τεχνική ανάλυση προσπαθεί να εντοπίσει αυτά τα μοτίβα καθώς σχηματίζονται.

Πλεονεκτήματα

Πλεονεκτήματα της Θεμελιώδους Ανάλυσης

Η ανάλυση ενός χρηματοοικονομικού μέσου με βάση την οικονομική και χρηματοοικονομική του θέση παρέχει αρκετά πλεονεκτήματα. Η εστίαση στην αξία του χρηματοοικονομικού μέσου χωρίς να λαμβάνεται υπόψη ποια είναι η τρέχουσα τιμή, μπορεί να επιτρέψει σε έναν επενδυτή να βρει την πραγματική αξία του περιουσιακού στοιχείου – κάτι που μπορεί είναι ιδιαίτερα χρήσιμο στις μακροπρόθεσμες επενδύσεις. Η θεμελιώδης ανάλυση είναι επίσης πολύ καλή στον εντοπισμό χρηματοοικονομικών μέσων που στο παρόν στάδιο υποτιμώνται ή υπερτιμώνται σημαντικά από τις αγορές. Επίσης, σε μακροπρόθεσμο επίπεδο η θεμελιώδης ανάλυση έχει αποδειχθεί πιο ακριβής στην πρόβλεψη των μελλοντικών τιμών.

Πλεονεκτήματα της Τεχνικής Ανάλυσης

Ως μια ταχύτερη μορφή ανάλυσης ενός χρηματοοικονομικού μέσου, η τεχνική ανάλυση επιτρέπει την αυτοματοποίηση της επεξεργασίας δεδομένων εξοικονομώντας χρόνο στον επενδυτή. Η τεχνική ανάλυση είναι επίσης πολύ χρήσιμη για τον εντοπισμό βραχυπρόθεσμων στόχων και επιπέδων τιμών με πολύ καθορισμένα επίπεδα κινδύνου και ανταμοιβής. Συχνά παρατηρούνται βραχυπρόθεσμες κινήσεις τιμών που η θεμελιώδης ανάλυση δεν είναι σε θέση να εντοπίσει, σε αυτές τις περιπτώσεις η τεχνική ανάλυση είναι ιδανική για τον εντοπισμό τέτοιων κινήσεων.  Επιπλέον, η τεχνική ανάλυση είναι αρκετά καλή στον προσδιορισμό του ευρύτερου κλίματος της ψυχολογίας της αγοράς και των επιπέδων της προσφοράς και της ζήτησης σε ένα υποκείμενο χρηματοοικονομικό μέσο. Χρησιμοποιώντας την τεχνική ανάλυση λοιπόν, ο επενδυτής μπορεί να αναπτύξει στρατηγικές οι οποίες είναι πιο κατάλληλες για γρήγορες συναλλαγές πάνω στις τρέχουσες συνθήκες τις αγοράς.

Μειονεκτήματα

Μειονεκτήματα της Θεμελιώδους Ανάλυσης

Όπως σε κάθε αρχή, υπάρχουν και κάποια μειονεκτήματα στη χρήση της θεμελιώδους ανάλυσης. Αρχικά, είναι μια αρκετά χρονοβόρα μορφή ανάλυσης, πράγμα που σημαίνει ότι οι επενδυτές θα πρέπει περιοριστούν στον αριθμό των χρηματοοικονομικών μέσων που μπορούν να εξετάσουν για κάθε επένδυση. Επιπλέον, τα δεδομένα που χρησιμοποιούνται στη θεμελιώδη ανάλυση είναι ευρέως διαθέσιμα σε όλους τους επενδυτές, γεγονός που καθιστά δύσκολη την εξασφάλιση κάποιου πλεονεκτήματος μόνο με τη χρήση της θεμελιώδους ανάλυσης.

Γενικότερα, χρησιμοποιώντας τη θεμελιώδη ανάλυση θα μάθετε πολύ λίγα για τις βραχυπρόθεσμες κινήσεις ενός χρηματοοικονομικού μέσου και τα ευρήματα είναι συχνά αρκετά γενικά και όχι τόσο ακριβή όσο θα ελπίζατε. Επίσης, τα μοντέλα αποτίμησης που χρησιμοποιούνται στη θεμελιώδη ανάλυση σπάνια οδηγούν σε ακριβείς προβλέψεις τιμών.

Μειονεκτήματα της Τεχνικής Ανάλυσης

Η τεχνική ανάλυση έχει επίσης κάποια μειονεκτήματά – το κυριότερο από αυτά είναι ότι πολλές μορφές τεχνικής ανάλυσης είναι υποκειμενικές και βασίζονται στην κρίση του εκάστοτε επενδυτή. Η τεχνική ανάλυση είναι συχνά ένα κράμα τεχνικής και επιστήμης. Ένα άλλο μειονέκτημα είναι ότι η τεχνική ανάλυση παρέχει συχνά διφορούμενα αποτελέσματα. Δύο τεχνικοί αναλυτές συχνά καταλήγουν σε διαφορετικά συμπεράσματα σχετικά με την μελλοντική κίνηση της τιμής του ίδιου χρηματοοικονομικού μέσου όταν χρησιμοποιούν διαφορετικές προσεγγίσεις ή χρονικά πλαίσια. Επίσης, επειδή υπάρχουν τόσα πολλά εργαλεία και τεχνικοί δείκτες, μπορεί να είναι δύσκολο να αποφασίσει κανείς ποιο συνδυασμό θα χρησιμοποιήσει.